中泰证券:房地产行业至暗已过格局重塑关注三条英超联赛买球核心主线
栏目:行业新闻 发布时间:2022-06-25
 从行业到企业,在需求端出现结构性复苏、调控政策在销售总量下行的背景下持续放松、土地市场竞争格局与盈利质量持续改善的背景下,龙头地产股有望在监管框架下迎来持续的经营质量改善,在行业持续出清的过程中,ROE有望企稳回升。同时,在疫情陆续出现好转,抑制企业推盘的不利因素逐渐消除的过程中,伴随政策的持续宽松,供需两端共同改善将逐步驱动房地产复苏。板块机会逐渐从政策预期过渡至基本面改善,具备拿地与推盘能

  从行业到企业,在需求端出现结构性复苏、调控政策在销售总量下行的背景下持续放松、土地市场竞争格局与盈利质量持续改善的背景下,龙头地产股有望在监管框架下迎来持续的经营质量改善,在行业持续出清的过程中,ROE有望企稳回升。同时,在疫情陆续出现好转,抑制企业推盘的不利因素逐渐消除的过程中,伴随政策的持续宽松,供需两端共同改善将逐步驱动房地产复苏。板块机会逐渐从政策预期过渡至基本面改善,具备拿地与推盘能力的龙头及区域性房企,将受益于竞争格局与土地市场改善,实现销售规模与经营质量的双重反转。

  2)中长期经营质量持续改善的全国性龙头:保利发展600048)、行业新闻万科A、绿城中国;3)稳健经营民企:滨江集团002244)、旭辉控股集团。

  融资政策变化:当前房地产行业信用风险事件频发,融资政策对房企流动性影响显著。信用风险扩散将不利于房企筹集足够资金进行项目正常施工及开发,进而影响开发、投资

  土地市场出让规则变化:销售、开工等测算,均基于土地市场供应能够充分满足开发商拿地需求。土地市场出让规则变化,如将影响报告中关于销售、拿地、开工、投资等方面的测算结果。

  房地产销售政策变化:房地产销售政策中,包括预售资金监管、预售要求等,对于开发商现金流周转效率影响显著。加速或减慢将显著影响行业现金使用效率,进而影响开工、销售、拿地等方面的测算结果。英超联赛买球地产调控政策变化:报告主要假设建立在调控政策稳定的前提假设下,英超联赛买球由于需求端变动受到房地产调控政策影响显著,政策变化将影响去化率假设,导致销售面积预测准确性下降。同时,进一步影响开工、施工及房地产开发投资的相关测算。

  引用数据滞后或不及时:报告引用的公开数据可能存在信息滞后或更新不及时,存在引用数据滞后导致对预测结果及分析结论的准确性产生影响。英超联赛买球